Обрушит ли доллар глобальная дедолларизация

В течение последних 70 лет доллар США был так же хорош, как золото, пользуясь своим статусом международной резервной валюты. Несмотря на уничтожение Федрезервом стоимости «зеленого» на протяжении последних ста лет, иностранные государства, центробанки и мировые финансовые рынки во всем от него зависели — он использовался как в качестве самой безопасной инвестиции для накоплений, так и для транзакций мировой торговли. Но все хорошее рано или поздно заканчивается, и, возможно, пришло время попрощаться с долларом.

В последние несколько лет мир стал свидетелем постепенной дедолларизации со стороны нескольких стран. Процесс сокращения долларовых накоплений и использование местных валют стали повсеместны. В данный момент только так называемые противники Америки — Россия, Иран и Китай возглавляют это движение. Но данные свидетельствуют о том, что все больше стран постепенно пытаются сместить доллар.

Доля долларов в мировых резервах во втором квартале 2019 года упала до 61,8% по сравнению с 65,3% в четвертом квартале 2016 года. Между тем, доля таких валют как евро, юань и иена в мировых запасах растет.

Крупные производители нефти и некоторые крупнейшие мировые экспортеры прекратили накопление долговых ценных бумаг США. В октябре 2014 года Китай и Россия подписали трехлетнее соглашение о валютном свопе рубль-йена стоимостью в $25 миллиардов с целью увеличить торговлю в этих валютах. В сентябре 2017 года правительство России одобрило законопроект, делающий рубль основной обменной валютой во всех российских морских портах. Зимбабве, Венесуэла и Иран либо снизили объем принимаемых долларов либо вовсе от них отказались. Германия предложила создать новую независимую денежную систему, что подразумевает, что она желает альтернативу доллару.

По данным Всемирного золотого совета, центральные банки в этом году приобрели рекордные 375 тонн золота. Возможно это всего пятая часть общего спроса на золото, однако этот тренд ведет к некоторым интересным предположениям. После рецессии эти учреждения обращались к слиткам, чтобы защититься от неопределенности и хаоса. Сегодня, они возможно готовятся к следующей экономической катастрофе, или, возможно, к нестабильности, которая возникнет во время переходного периода при уходе от доллара.

Будем откровенны: по сравнению с другими валютами доллар надежен. Юань падает, рубль ничего не стоит, канадский доллар топчется на месте, евро систематически уничтожается Европейским центробанком, а австралийский доллар, похоже, отлично смотрится на своем текущем месте в мировой иерархии валют.

Международная торговля в конечном итоге может и повернуться лицом к торговле в экзотических валютах. Однако люди — инвесторы, потребители и предприниматели, противятся переменам. Доллар США и евро успешны потому, что о них все знают — все знают как с помощью них торговать. Намного сложнее торговать рублем или другими валютами с высокой волатильностью.

Наберет ли дедолларизация обороты, местным валютам все равно потребуются десятилетия, чтобы обойти доллар. Конечно, кризис доллара, который вполне возможен в недалеком будущем, может ускорить перемены. Государственный долг превысил 23 триллиона долларов, дефицит бюджета федерального правительства составляет триллион долларов, а у Вашингтона более $200 триллионов необеспеченных обязательств. Трудно предположить что «зеленый» переживет следующие 50 лет.

Источник